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鸱夷子皮

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划定你的能力范围——投资之道之二

划定你的能力范围

——投资之道之二

文周年洋

股市每天都有涨停板的股票，抓住的人洋洋得意，没有抓住的人唉声叹气。这两种态度都是投资的大忌。其隐含的前提是，自己可以抓住所有的机会，可以赚尽天下所有的钱。有这样能耐的人，肯定不是人，是神了。这显然是狂妄自大。当然，每一个有这样的欲望的人从来不会认为自己狂妄自大，但是，大多数人总是被这样的市场情绪潮流所裹挟。从我自己的经验以及观察周边投资者的教训看来，追逐涨停板的人常常是亏损累累。

参与投资之前，对自己要有清醒的认识。我们都是普通人，不会生而知之，只有有限的时间和精力，就是足够勤奋，也只能了解这个世界很小一部分。要想投资时避开风险，获得好的业绩，必须要找到高确定性的投资对象，要对投资对象了如指掌。

不过，懂得一个事物并不那么容易，它不是对一个事物的知识，而是利用知识获得理想结果的能力。只有对一种事物长期专注，知其来龙去脉，晓其细枝末节，它发生任何一点变化，你都清楚会怎样影响它的整体，几次三番，你对它就具备了一种无意识的能力，只有到了这个程度，你才能说你了解它，真正懂得它。专心投入单一目标的成果就是获得了专家技能。在一个人刚刚意识到自我，自觉到自己可以控制世界的时候，要他安于某一个险隘的天地，是非常艰难之事。只有事后的惨痛教训才会让成长中的我们知道，我们是能力有限的物种，我们要谦虚，要在某一个领域扎下根来。

对于价值投资者来说，第一步是认识到我们投资的是公司，第二步是限制自己的能力范围，限制自己研究公司的数量。截止2007年底，中国上市公司有1550家，这些公司理论上都有涨停板的机会，如果你想抓住每天的涨停板，那你就要每天研究1550家公司，以你一天有限的24小时，就是不吃不喝不睡，你在一个公司上面花不到两分钟，两分钟你能了解多少呢？那跟没有研究撞大运一样。显然，一个天天转换投资对象，希望抓住涨停板的人，它不可能对自己投资的公司做深入的了解，更谈不上懂这个公司了。

在做出决定投资一个公司股票之前，我们一定是在自己擅长的领域挑选股票，比如化工专业出身的人，最好选择化工类股票进行深入研究，而不是投资自己不熟悉的电信设备；对银行业熟悉的人最好选择金融、保险类公司，而不是投资医药类公司。对于一个对医药懂得很多的人来说，不要羡慕很多人在资源股上赚了钱，别人赚钱跟你没有关系，你只有投资你熟悉领域的公司，你才有最大的概率赚钱。而像我这样文科出身的人，确实没有专业上的优势，但我作为一个消费者，我对我消费的物品有感性的认识，再加上有意识的搜寻信息，刻意地去研究，也能找到很好的投资对象。

在选择投资对象时，要限制自己的范围，限定在自己的专长里，某种意义上说，是让自己谦虚，从另一个角度说，就是不要太贪婪。选股有点像选老婆，你一定是跟她长厢厮守了很多年，才能对其品性、脾气、风格非常了解。如果是一夜情人，露水夫妻，那就谈不上了解，何论心意相通呢。著名投资家伯纳德.巴鲁克说：“一个人把资金分散到太多的证券上是不明智的。要想时刻追踪可能改变证券价值的趋势，你需要时间和精力。尽管一个人可能了解有关少数几个问题的所有必须要了解的情况，但一个人不可能了解有关许多问题的所有必须要了解的情况。”

对于限制自己的能力圈，巴菲特讲过两句很有意思的话：“要是你有40个妻子，你将永远不熟悉她们每个人。”“关于你的能力范围，最重要的事情不是这个范围有多么大，而是你划定的边界有多么合理。”中国典籍《大学》有言：“知止而后有定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。”在投资这件事情上，限制自己才能成就自己。

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